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Há uns dias estivemos a trocar mensagens com um potencial investidor. Fico sempre feliz quando alguém discute um plano de poupança de 20 a 30 anos. Contudo, apercebi-me que faltava algo. Um plano de investimento de tão longo prazo deverá incluir nos cálculos a inflação, algo que o investidor não estava a ter em consideração.

Depois de um confinamento forçado continuamos com uma espécie de clausura consciente. Sempre com base em expectativas de cura e de um retorno milagroso.

A cura para a dor pode ser música.

O que quero dizer com sermos activos diz respeito à na nossa carteira, vendendo e comprando continuadamente, aquilo que em finanças se designa de turnover. Podem-no ser igualmente com ETFs de gestão passiva.

O ouro é aquele tipo de ativo que não gera indiferença, tem qualquer coisa de alucinante. É a moeda oficiosa do mundo. É o grande ativo de refúgio e reserva de valor. É aceite e valorizado. Tem múltiplas aplicabilidades. E tem uma relação de amor e ódio com os seus admiradores. É milenar!

Medimos a economia com métodos dos anos 40 do século passado. Com tanta dívida e desigualdade e produtividade em queda, a economia evoluiu e tornou-se demasiado complexa para ser resumida numa medida como o PIB. A verdade é que poucos investidores tomam decisões de investimento com base no PIB.

Este ano temos ouvido bastante sobre o quanto 5 empresas, que representam cerca de 20% da capitalização do S&P 500, têm contribuído para a subida do índice e que seriam a principal razão para a desconexão entre a recente subida do S&P e a economia "real".